Обзор валютного рынка. 21.04.2009

Курс EUR/USD в понедельник и утром во вторник продолжил снижение, достигнув к открытию европейской сессии отметок вблизи 1,2900. Председатель ЕЦБ Ж.-К.

Курс EUR/USD в понедельник и утром во вторник продолжил
снижение, достигнув к открытию европейской сессии отметок вблизи
1,2900. Председатель ЕЦБ Ж.-К. Трише вчера вновь повторил свое
заявление о готовности европейского Центробанка анонсировать 7
мая т.г. «нетрадиционные меры» монетарного макроэкономического
стимулирования, не вдаваясь, однако, в подробности.

Подобная ситуация, сохраняющаяся фактическая
нерешительность руководства ЕМС в принятии каких либо новых
решений в области поддержки региональной экономики, вызвала
критические замечания в среде рыночных аналитиков. Н. Джонс,
глава лондонского хеджевого подразделения Mizuho Corporate Bank
отметил в данной связи, что «рынок обеспокоен неопределенностью в
отношении действий ЕЦБ по регулированию экономики». «Евро вышел
из моды», - предполагает специалист.

По словам главного экономиста по еврозоне BNP Paribas К.
Уэттрета, он «боится, что деятельность Европейского Центрального
Банка застопорится из-за внутренних конфликтов».  Глава
европейского ЦБ, разумеется, старается демонстрировать оптимизм,
заявляя, что ситуация в экономике стран зоны евро демонстрирует в
последнее время признаки определенного улучшения ситуации, а
«члены Управляющего Совета проявляют единодушие». Однако
сохраняющаяся, в том числе, сравнительная «слабость» европейских
финансовых рынков свидетельствует о сокращении привлекательности
инвестиционных активов стран ЕМС, потенциально более длительном и
сложном процессе выхода экономики Европы из нынешнего
кризиса.

Сегодняшние данные обзора ZEW, возможно, окажут курсу евро к
доллару США определенную поддержку, однако, с точки зрения
ближайших недель, «медвежий» тренд EUR/USD представляется
по-прежнему актуальным.

 

Японская йена на FX укрепляется в рамках тенденции,
обусловленной общим снижением активности вложений на сегменте
относительно высоко рискованных инвестиционных инструментов,
развернувшимся с начала этой недели. Вчера Председатель Банка
Японии М. Ширакава вновь отметил негативную ситуацию в
национальной экономике, отметив, впрочем, как и г-н Трише,
определенное «ослабление» негативных факторов, присутствующих в
макроэкономических процессах.

Японские инвесторы демонстрируют осторожность в отношении
увеличения объема вложений в иностранные активы. На этом фоне в
ближайшее время некоторое дальнейшее укрепление курса японской
валюты на FX возможно. Однако вряд ли Япония, с учетом ее
бюджетных, внешних платежных проблем, а также потенциальной
ограниченности BoJ в возможности дальнейшего снижения ставок, в
среднесрочной перспективе окажется в числе государств, наиболее
эффективно решающих кризисные проблемы. Потенциал дальнейшего
снижения относительной стоимоcти JPY, прежде всего - к USD, CNY,
а также, возможно, к блоку «сырьевых» валют – в указанном выше
временном периоде сохраняется.

 

Курс рубля РФ к USD и бивалютной «корзине» сегодня к 13:30
мск составлял 34,20 и 38,60 руб. соответственно против 33,80 и
38,40 руб. на утренних торгах вчерашней сессии. Возможно, текущее
«ослабление» сектора относительно высоко рискованных активов в
ближайшие недели вызовет определенное сокращение стоимости
российской валюты к «корзине».  Однако, с точки зрения
ближайших месяцев, потенциал, по меньшей мере, общей значимой
стабильности RUB на FX представляется сейчас высоким. По-прежнему
позитивная в целом ценовая статистика нефтяного рынка, наличие у
РФ резервов, необходимых для компенсации последствий кредитного
кризиса, а также развивающееся в последнее время постепенное
восстановление финансовых рынков РФ поддерживают показатели
относительной стоимости валюты РФ на международном рынке.